I dividendi battono i titoli di crescita, come?

Personalmente, ho sempre prestato poca attenzione ai dividendi e li ho considerati più come un piccolo bonus all'investimento e mi sono piuttosto concentrato su quelli di crescita con un maggiore potenziale di apprezzamento. Tuttavia, è vero il contrario e sto seriamente ripensando a questa decisione.

Secondo Fidelity, i pagamenti dei dividendi hanno rappresentato il 40% dei rendimenti totali del mercato azionario dal 1930. In tempi di inflazione, tuttavia, i dividendi rappresentano una quota ancora maggiore dei rendimenti del mercato. Fidelity ha scoperto che durante i decenni inflazionistici degli anni 1940 e 1970, i dividendi hanno rappresentato rispettivamente il 65% e il 71% dei rendimenti totali dell'indice S&P 500.

Le azioni a dividendo sono anche una grande fonte di reddito passivo. Tre aziende con rendimenti di dividendo solidi sono Allstate ( NYSE:ALL), Moelis & Co(NYSE:MC) e Prudential Financial (NYSE:PRU). Se dovessi investire 54.000 dollari allo stesso modo in queste tre aziende, riceveresti un reddito di circa 2.000 dollari all'anno.

1. Allstate: 2,61% di rendimento

Allstate scrive polizze assicurative come l'assicurazione dei proprietari di casa e l'assicurazione auto per gli individui e le imprese. La compagnia guadagna denaro quando sottoscrive polizze assicurative e paga i risarcimenti ai clienti per i danni alla loro casa o all'auto. Nel frattempo, investe la liquidità in eccesso in una varietà di investimenti che generano ulteriori rendimenti.

I migliori assicuratori misurano correttamente il rischio e scrivono politiche buone e redditizie. Allstate fa un lavoro stellare di sottoscrizione di politiche redditizie, come si vede nel suo combined ratio. Il combined ratio riflette il rapporto tra i sinistri pagati e le spese operative e i premi contabilizzati. Un rapporto inferiore al 100% indica redditività, e più basso è il rapporto, meglio è.

Il combined ratio di Allstate ha raggiunto il 95,6% nel 2021. Questo risultato si colloca all'estremità superiore della storia recente di Allstate, che non registra un combined ratio superiore al 96% dal 2011. A causa delle pressioni inflazionistiche, nel 2021 i sinistri di Allstate hanno raggiunto un livello superiore. L'assicuratore ha dovuto far fronte a costi più elevati per i sinistri a causa dei costi più elevati delle auto usate e dei ricambi auto e dei costi più elevati della manodopera. Tuttavia, questo va bene. Le compagnie di assicurazione possono essere buone da possedere in tempi di inflazione a causa della loro capacità di adattarsi.

Le compagnie possono adeguare i costi dei premi abbastanza rapidamente, cosa che fa Allstate. La compagnia sta perseguendo aggressivamente l'aumento dei prezzi, aumentando le tariffe di assicurazione auto in 25 mercati con un aumento medio del 7,1%. Questi aumenti di tasso sono applicati al rinnovo delle polizze di sei mesi, e l'impatto completo si fa sentire dopo 12 mesi. Cerca anche di gestire i costi dei sinistri attraverso la collaborazione con i fornitori di ricambi e migliorando i modelli analitici e predittivi. Le forti prestazioni di sottoscrizione di Allstate e il potere dei prezzi in tempi di inflazione lo rendono un solido stock di dividendi da avere nel vostro portafoglio.

2. Moelis & Co: 4,65% di resa

Moelis & Co. è una banca d'investimento e consulente di fiducia per fusioni e acquisizioni, ristrutturazioni e altre attività sui mercati dei capitali. Ha giocato un ruolo in diverse grandi transazioni - tra cui l'acquisizione da 85 miliardi di dollari della Walt Disney della 21st Century Fox, la fusione da 48 milioni di dollari della CBS e Viacom, e la ristrutturazione da 24 miliardi di dollari della Hertz Global Holdings.

Nel 2021, l'azienda ha avuto successo. Il fatturato di 1,5 miliardi di dollari è stato un record per l'azienda, con un aumento del 63% rispetto all'anno precedente. L'utile netto è stato stellare, con un aumento del 94% rispetto all'anno scorso a 423 milioni di dollari.

Moelis & Co. è il consulente di ristrutturazione numero 1 negli Stati Uniti e a livello globale e ha beneficiato di una forte attività in quello che si è rivelato essere un anno record per le banche di investimento. A livello globale, sono state annunciate 62.000 transazioni, raggiungendo un valore di 5,1 trilioni di dollari, superando il precedente record di 4,2 trilioni di dollari stabilito nel 2007.

La forza del bilancio dell'azienda, tra le altre cose, è grande. L'azienda ha contanti e liquidità per 721 milioni di dollari, esclusi il debito e l'avviamento. Questo è un ottimo segno per gli investitori, dato che l'azienda può concentrarsi sul pagamento dei dividendi e sul riacquisto di azioni. Ed è esattamente quello che ha fatto.

L'anno scorso, la società ha dichiarato dividendi di 6,85 dollari, compresi due dividendi speciali di 2 e 2,50 dollari. I dividendi speciali sono pagati in un'unica soluzione quando una società ha una grande quantità di denaro in eccesso. Includendo questi aumenti di dividendi speciali, il rendimento dei dividendi di Moelis & Co. era del 13,3%.

Anche se il tasso di crescita dell'industria dell'investment banking non continuerà allo stesso ritmo, gli analisti della società di contabilità PricewaterhouseCoopers credono che i livelli di chiusura degli affari rimarranno alti nel 2022, il che dovrebbe essere di buon auspicio per gli azionisti di Moelis & Co.

3. Prudential Financial: 4,07% di rendimento

Prudential Financial è un fornitore di assicurazioni sulla vita e altri prodotti finanziari. La pandemia di coronavirus ha colpito le compagnie di assicurazione sulla vita, e Prudential era una di loro. Nel 2020, l'azienda ha registrato la sua prima perdita netta in sette anni. Tuttavia, l'azienda si è ripresa rapidamente.

Prudential sta subendo un lifting, tagliando le spese e concentrandosi su prodotti e servizi che possono fornire una crescita a lungo termine, mentre sono meno vulnerabili alle condizioni di mercato. L'azienda vuole tagliare 750 milioni di dollari di costi entro il 2023 - e ha già realizzato 590 milioni di dollari di quei tagli lo scorso anno.

Come parte di quel lifting, ha venduto le sue attività assicurative coreane e taiwanesi, raccogliendo 1,8 miliardi di dollari. Ha anche ceduto la sua attività a servizio completo e alcune delle sue attività di rendita variabile tradizionale, portando altri 4 miliardi di dollari di entrate.

Sta usando questa liquidità per fare acquisizioni e investimenti nella gestione patrimoniale e nei mercati emergenti. L'anno scorso, la divisione di gestione patrimoniale di Prudential ha acquisito Montana Capital Partners, un gestore patrimoniale di private equity con sede in Europa, e Green Harvest, che fornisce prodotti per investitori meritevoli di credito. Ha anche acquisito ICEA Lion Holdings, un fornitore di servizi finanziari per i mercati emergenti in Kenya.

L'azienda è ben posizionata e ha un forte bilancio. Ha 400 miliardi di dollari in obbligazioni e attività di cassa, così come un 18% di payout ratio, quindi non dovrebbe avere problemi a mantenere il suo dividendo.