AT&T è meglio conosciuta per il suo rendimento da dividendo brutalmente alto. Ma il problema è che è stato spesso oggetto di acquisizioni fallite, confuse e affrettate. E sta per fare uno dei più grandi in questo momento. Gli investitori dovrebbero essere preoccupati, o è finalmente il momento di comprare questa società a sconto e godere di una vita di reddito da dividendo passivo?

Le azioni dell'azienda sono state perennemente protagoniste di acquisizioni sconsiderate, promesse di gestione non mantenute e concorrenza spietata.

"L'unico vantaggio di possedere $T è stato l'inebriante rendimento dei dividendi", ha scritto recentemente Brad Ginesin, editorialista di Real Money. "Anche così, il titolo riesce ancora a perdere quasi l'equivalente del suo dividendo ogni anno, quindi tenere il titolo sembra inutile".

Dopo il recente annuncio, tuttavia, la situazione potrebbe cambiare per il gigante delle telecomunicazioni, poiché l'opportunità sembra molto convincente all'attuale prezzo pre-acquisizione di Discovery $DISCA.

AT&T sta per dividere Warner Bros tra gli azionisti di Discovery, il che avverrà probabilmente a metà aprile. Gli azionisti di $T otterranno 0,24 azioni della nuova Warner Bros Discovery per ciascuna delle loro azioni.

"Il valore che $T otterrà è estrapolato dal valore attuale di $DISCA, il 71% della società da 62 miliardi di dollari (quindi al prezzo attuale di circa 26 dollari), i titolari di AT&T valgono circa 6 dollari per azione di Warner Bros Discovery", scrive Ginesin. "Sottraendo questo valore dal prezzo delle azioni AT&T di 23 dollari, rimangono 17 dollari, che includeranno le nuove azioni AT&T. Come parte della scissione della Warner Bros, AT&T trasferirà più di 40 miliardi di dollari di debito alla nuova Warner Bros Discovery".

L'accordo include di più.

Con AT&T prezzata all'equivalente di 17 dollari dopo la transazione, il titolo sarà tra i più economici nello S&P 500, eppure l'azienda fornisce servizi indispensabili con un business in crescita che produce un forte flusso di cassa.

"La nuova AT&T sarà un'azienda con una capitalizzazione di mercato di 120 miliardi di dollari che farà crescere i ricavi a bassa cifra, guadagnando circa 2,30 dollari per azione quest'anno e si aspetta un flusso di cassa di 20 miliardi di dollari nel 2023", ha notato Ginesin. "Un rapporto di distribuzione dei dividendi del 40% renderà più del 6%".

Personalmente, sto ancora aspettando di vedere cosa ne viene fuori. È estremamente difficile capire e valutare in qualche modo gli eventi attuali. In ogni caso, l'acquisizione di Discovery, che dovrebbe avvenire a breve, sarà da tenere d'occhio. Se AT&T può riprendersi dai suoi problemi e mantenere ancora un dividendo intorno al 6% previsto, potrebbe ancora essere un pezzo solido nel portafoglio dei dividendi.

Questa non è una raccomandazione di investimento. È puramente la mia opinione basata sull'analisi di Brad Ginesin e sui dati disponibili su internet.