Recessione, possibili nuovi aumenti del prezzo del petrolio, rialzi dei tassi. Il 2023 ha finora portato solo influenze negative per gli investitori. Come devono prepararsi gli investitori e cosa devono fare?

Dopo che l'indice S&P 500 è sceso del 19% nel 2022, gli investitori sono giustamente preoccupati per le prospettive di quest'anno. L'inflazione è ancora elevata, i tassi di interesse sono ancora in aumento e una recessione economica è una possibilità concreta. Come prepararsi? Su cosa contare?

Si comincia con il pensare a possibili scenari negativi a breve termine. Gli investitori più intelligenti sono sempre consapevoli dei fattori più urgenti per i mercati e l'economia in un determinato momento. E quali sono i maggiori rischi che corriamo in questo momento? 🤔

Tariffe

La cosa più importante è ciò che fa la Federal Reserve. La Federal Reserve degli Stati Uniti ha il compito non solo di mantenere bassa la disoccupazione, ma anche di tenere sotto controllo i prezzi in tutta l'economia.

Con l'inflazione a livelli storicamente elevati dalla metà del 2021, la Fed ha dovuto alzare aggressivamente i tassi di interesse dallo scorso anno per ripristinare l'equilibrio tra domanda e offerta. Se abbiamo imparato qualcosa negli ultimi dieci anni, è l'influenza che la Fed ha sul sentimento degli investitori. Gli investitori hanno apprezzato la politica monetaria allentata perché può stimolare la crescita economica e far crescere i prezzi degli asset. Dall'inizio del 2012 alla fine del 2021, l'indice S&P 500 è cresciuto a un tasso annuo composto di oltre il 14%, molto più alto della sua media storica del 10%. Gran parte del merito va ai bassi tassi di interesse e alla significativa espansione del bilancio della Fed.

L'inflazione rimane elevata. Ciò significa automaticamente che i tassi di interesse non scenderanno presto. Questo potrebbe mettere sotto pressione le valutazioni dei titoli, cosa che gli investitori dovrebbero tenere presente quando allocano i loro portafogli e decidono quali società possedere.

Alloggiamento

Un'altra cosa: i tassi di interesse sono aumentati, e con essi i tassi ipotecari. Per questo motivo, gli investitori non dovrebbero ignorare un altro rischio importante, ovvero il raffreddamento del mercato immobiliare. Secondo i dati, il prezzo mediano delle case negli Stati Uniti è sceso ogni mese a partire dallo scorso maggio. Inoltre, il numero di case vendute nel mese di dicembre è diminuito del 37% rispetto all'anno precedente. E questo potrebbe innescare una reazione a catena, dicono gli esperti. Il motivo è il cosiddetto effetto ricchezza, per cui le famiglie che si sentono più ricche tendono a spendere di più.

Recessione

L'aumento dei tassi di interesse ha aumentato le aspettative che gli Stati Uniti entrino in una vera e propria recessione quest'anno, se non vi sono già entrati. Le imprese stanno tagliando i costi e licenziando i dipendenti, le stime di crescita delle vendite sono in sordina e la fiducia dei consumatori è in calo.

In caso di recessione, è probabile che gli utili aziendali subiscano un duro colpo. Abbiamo già iniziato a vederlo nelle recenti relazioni finanziarie delle principali banche, che sono spesso considerate foriere di risultati economici. Mentre JPMorgan Chase e Bank of America hanno registrato profitti a una cifra, Goldman Sachs, Morgan Stanley e Citigroup hanno registrato cali a due cifre rispetto all'anno precedente. Ho scritto anche di questo, ad esempio qui: E poi? I risultati delle banche statunitensi possono far presagire un futuro spaventoso

Quando c'è anche solo il rischio di una recessione, la cosa migliore da fare per gli investitori è preparare adeguatamente i propri portafogli per proteggersi meglio dal rischio di ribasso. Ciò significa cercare aziende resilienti e a prova di recessione, rispetto a quelle poco redditizie, speculative e cariche di debiti. In genere, si cita come esempio l'$PG+0.1%.

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da internet e da altre fonti. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.