Si tratta di due titoli di cui si fida persino George Soros. Sono ideali da acquistare ora?
Molte persone non sono molto sicure delle loro decisioni sui mercati. Pertanto, non c'è niente di più facile che farsi confermare la propria decisione da qualcuno che opera sui mercati da molto tempo, sulla base di un'analisi accurata. Oggi analizzeremo due titoli di cui si fida persino George Soros.
Se cercate qualcuno da cui trarre ispirazione o a cui confermare le vostre decisioni di investimento, George Soros è una buona scelta. Naturalmente, non si possono copiare pedissequamente le posizioni in portafoglio di Soros, ma bisogna anche tenere conto del fatto che i prezzi delle azioni si muovono e che, proprio quando si vuole entrare, Soros potrebbe essere già entrato con un profitto molto discreto.
Chi è George Soros?
Perché potrebbe essere la persona a cui appoggiarsi? Presentiamo brevemente George Soros. Si tratta dell'uomo che ha fondato, e soprattutto gestisce, uno dei fondi di maggior successo, il Quantum Fund. Questo fondo ha garantito agli investitori un rendimento annuo composto di circa il 20% per molti decenni. In breve, si tratta di un investitore brillante.
Soros è noto anche come l'uomo che ha fatto fallire la Banca d'Inghilterra, quando ha contribuito a costringere il governo britannico a uscire dal Meccanismo europeo di cambio con le sue posizioni corte di 10 miliardi di dollari. Durante la crisi valutaria britannica del 1992, il mercoledì nero, Soros guadagnò 1 miliardo di dollari. Non è un giorno decente, vero?
Ora sappiamo perché George Soros è l'uomo a cui ispirarsi. Diamo quindi un'occhiata a due titoli del suo portafoglio di cui Soros si fida e che potrebbero essere interessanti da osservare.
DR Horton $DHI
DR Horton, Inc. $DHI è una società di costruzioni edilizie con sede nel Delaware, con sede ad Arlington, Texas. Dal 2002, l'azienda è il più grande costruttore di case per volume negli Stati Uniti. L'azienda si è classificata al 194° posto nella lista Fortune 500 del 2019 delle più grandi aziende americane per fatturato. L'azienda opera in 29 Stati.
DR Horton gestisce quattro marchi: Emerald Homes, Express Homes e Freedom Homes.
- Express Homes - Qui ci occupiamo di case per persone comuni come noi. In breve, case semplici e sobrie. Nulla di lussuoso o di lussuoso.
- Emerald Homes - Con questo marchio, l'azienda costruisce case di lusso per clienti facoltosi.
- Freedom Homes- Il marchio semisconosciuto dell'azienda si occupa semplicemente di comunità e di costruire alloggi comunitari.
Diamo quindi una rapida occhiata ai risultati a lungo termine. Negli ultimi 5 anni i ricavi sono cresciuti in media del 22% circa, mentre l'utile netto è cresciuto in media del 60% circa. Per me, personalmente, questi sono numeri davvero impressionanti. Non mi sembra che un'azienda con questo tipo di attività abbia una crescita a lungo termine. L'enorme crescita dell'utile netto indica anche margini netti molto forti.
E come si è comportata l'azienda nell'ultimo anno? L'azienda ha registrato un fatturato di 33,48 miliardi di dollari, con un aumento di circa il 20% rispetto all'anno precedente. L'utile netto dell'azienda per il 2022 è stato di 5,86 miliardi di dollari, con un'impennata del 40% rispetto all'anno precedente. Come possiamo vedere qui, i risultati dell'azienda sono in costante ascesa dal 2018. Trovo quasi incredibile il tipo di risultati ottenuti dalla società nel 2022, un anno caratterizzato da un'elevata inflazione e da alti tassi di interesse. Paradossalmente, non mi sarei aspettato risultati così buoni da questo tipo di società in tempi come questi. I tassi di interesse bloccano la domanda di credito e l'alta inflazione fa salire i prezzi dei materiali da costruzione.
L'azienda continua ad avere un bilancio molto solido che dimostra un'enorme stabilità finanziaria. L'azienda è in grado di coprire tutte le sue passività con le sue attività correnti. Per darvi un'idea, alcune aziende tecnologiche hanno un bilancio così solido. Potete immaginarlo su voi stessi, ad esempio. Avete un'ipoteca sulla casa, un prestito per l'auto e forse qualche altro prestito minore. E avete così tanto denaro sul vostro conto che siete in grado di pagare immediatamente tutti i prestiti e il mutuo. In termini di valore delle attività al netto delle passività, si tratta di circa 56 dollari per azione.
In termini di flusso di cassa operativo, la crescita sarà in media di circa il 50% all'anno fino al 2020. Il 2021 e il 2022 hanno cancellato questa crescita e l'azienda ha registrato un flusso di cassa operativo pari a quello di 5 anni fa. Inoltre, sul fronte positivo, mentre il flusso di cassa operativo non cresce a rotta di collo, l'azienda è riuscita a ridurre le spese in conto capitale nell'ultimo anno. Di conseguenza, la stessa situazione si verifica anche nel caso del free cash flow. Il free cash flow dell'azienda è cresciuto a un ritmo discreto fino al 2020, mentre nel 2021 e 2022 è tornato ai livelli di circa cinque anni fa.
Questa società è stata recentemente studiata da 14 analisti. Di questi, 9 analisti concordano nel ritenere che si tratti di una buona opportunità di acquisto. L'obiettivo di prezzo medio di questi analisti è di 108 dollari.
Per me, personalmente, si tratta di un'azienda molto valida e di un candidato all'acquisto. Personalmente, però, temo che il prezzo attuale non sia molto favorevole. Tuttavia, inserisco sicuramente questa società nella mia watchlist e continuerò a seguirla. L'unica cosa che mi preoccupa della società è il calo del flusso di cassa negli ultimi due anni. Qui, consiglio di esaminare le dichiarazioni e di scoprire le cause di questo declino.
Gruppo TransDigm $TDG
Ecco un'altra selezione dal portafoglio di Soros. Questa volta si tratta di un'azienda che si occupa della produzione e della fornitura di componenti aerospaziali. L'azienda ha acquisito molti dei suoi prodotti tramite acquisizioni di concorrenti. Le filiali di TransDigm producono componenti per aerei. Questi componenti includono elementi come pompe, valvole e avionica. La maggior parte dei componenti aerospaziali venduti dall'azienda sono prodotti proprietari e TransDigm è l'unico produttore attuale di questi componenti. A partire dal 2016, circa la metà del fatturato proviene dai ricambi aftermarket e l'altra metà dai ricambi OEM. Dal 2008, circa tre quarti delle sue entrate provengono da parti di aerei commerciali e un quarto da parti di aerei militari.
I prodotti di TransDigm sono suddivisi in tre segmenti.
- Prodotti di potenza e controllo - Include prodotti come pompe, valvole e sistemi di accensione. Questo segmento rappresenta circa la metà del fatturato dell'azienda.
- Prodotti per l'interno dell'aeromobile - Include prodotti per l'equipaggiamento della cabina di pilotaggio, come dispositivi di chiusura e bloccaggio, componenti di sicurezza della cabina di pilotaggio e sistemi audio. Questo segmento rappresenta la maggior parte dell'altra metà dei ricavi di TransDigm.
- Prodotti non aerospaziali - La parte più piccola dell'attività dell'azienda è costituita da prodotti non aerospaziali, come barriere, sistemi spaziali e parti per attrezzature industriali pesanti.
Diamo ora una rapida occhiata ai numeri dell'azienda. Negli ultimi 5 anni le vendite dell'azienda sono cresciute a un tasso medio annuo di circa il 9%. In termini di utile netto, la situazione è rimasta pressoché invariata. Questa situazione comporta una diminuzione dei margini netti dell'azienda, che in realtà erano in calo fino al 2020. Ora, negli ultimi due anni, i margini netti hanno ricominciato a salire. Ma nonostante il calo dei margini, l'azienda ha registrato margini netti di circa il 10% nel punto più profondo.
Nel breve termine, l'azienda si sta comportando bene perché sta dimostrando una certa solidità finanziaria. Negli ultimi 5 anni, l'azienda ha avuto attività correnti sufficienti a pagare tutte le passività a breve termine. A lungo termine, l'azienda mi sembra in qualche modo sovralimentata, dato che ha un debito a lungo termine superiore al totale delle attività. Occorre quindi scavare nel bilancio e analizzare la distribuzione del debito. Purtroppo, il valore del patrimonio netto non può essere determinato in questo caso perché le passività della società sono superiori alle sue attività.
Il flusso di cassa operativo della società è rimasto stagnante negli ultimi 5 anni. Oltre alla stagnazione del flusso di cassa operativo, l'azienda è riuscita a mantenere basse le spese in conto capitale. Di conseguenza, anche il flusso di cassa libero è stagnante, il che potrebbe non essere positivo per l'azienda, soprattutto quando il flusso di cassa è stagnante nel lungo periodo. D'altra parte, l'azienda ha un flusso di cassa libero relativamente prevedibile.
Recentemente, un totale di 10 analisti ha esaminato l'azienda, di cui 7 hanno concordato che si tratta di un'opportunità di acquisto. L'obiettivo di prezzo medio per quest'anno è di circa 770 dollari.
Personalmente, posso capire una valutazione così bassa da parte degli analisti. Vedo due problemi principali con questa azienda. Il primo problema è il debito relativamente alto e il secondo è il flusso di cassa stagnante. Allo stesso tempo, vedo anche un'opportunità di crescita per l'azienda qui, insieme al settore dello sviluppo aerospaziale. Per me personalmente, l'azienda sembra un po' troppo costosa al momento, ma terrò sicuramente d'occhio anche questa società.
DISCLAIMER: Non sono un consulente finanziario e questo materiale non costituisce una raccomandazione finanziaria o di investimento. Il contenuto di questo materiale è puramente informativo.
Fonti:
https://www.marketwatch.com/investing/stock/tdg?mod=mw_quote_tab
https://www.marketwatch.com/investing/stock/dhi?mod=search_symbol