VALE: Una selvaggia azienda brasiliana che da tempo mi rende felice

Una società mineraria con un dividendo elevato, un grande rischio geopolitico e una storia selvaggia? Questo è esattamente il VALE che stiamo guardando oggi!

VALE $VALE-1.4% è una società mineraria brasiliana che si concentra su un portafoglio di numerosi metalli, tra cui nichel, rame, cobalto, platino, rodio, rutenio, iridio, oro e argento. È un'azienda che ha dimostrato una crescita lenta e costante fino al 2026.

Inoltre, produce ed esporta minerale di ferro e pellet, nichel, manganese, rame, ferroleghe, carbone metallurgico e termico, rame e cobalto. L'azienda produce anche metalli del gruppo del platino e altri metalli preziosi come oro e argento. Ma è interessante notare che protegge anche alcune infrastrutture. Gestisce sistemi logistici in Brasile e in altre regioni del mondo, tra cui ferrovie, terminali marittimi e porti. L'azienda possiede e gestisce un centro di distribuzione per supportare le spedizioni di minerale di ferro in tutto il mondo. L'azienda investe anche in attività nel settore dell'energia e dell'acciaio attraverso le sue controllate e joint venture. L'azienda opera nelle Americhe, in Europa, Asia, Medio Oriente, Africa e Oceania.

Negli ultimi anni si è mosso al rialzo, ma non in modo costante.
I nostri dati di base

Come si può notare, si tratta di una storia mista di metriche di crescita significative, ma dal 2020 la crescita del reddito operativo e l'utile netto si sono rafforzati. Pertanto, è fondamentale che gli utili per azione aumentino come negli ultimi due anni.

Si può dire che Vale non perderà terreno rispetto ad altri titoli della categoria dei materiali di base. Inoltre, non c'è stata alcuna diluizione dal 2017, il che mantiene la qualità di questo titolo. Infine, nell'ultimo anno Vale ha ridotto significativamente il suo debito.

VALE ha ridotto il debito. Fonte

Interessanti anche le prospettive fino al 2026, dove l'utile per azione inizia a crescere in modo significativo nel 2023. Inoltre, l'utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento si rafforza con una solida crescita nel 2023 e continua fino al 2026.
È fondamentale che i titoli a grande capitalizzazione, in particolare quelli del settore minerario, ottengano migliori valutazioni di sostenibilità. Se il rating ESG di una società non è favorevole, sarà difficile ottenere finanziamenti dai due maggiori gestori patrimoniali, Blackrock e Vanguard. Anche i loro concorrenti nello spazio delle grandi capitalizzazioni avranno probabilmente queste valutazioni di sovraperformance.

Tabella con prospettive al 2026

Nell'ultimo trimestre, Vale ha registrato un fatturato di 52,1 miliardi. Con un utile netto di 23,3 miliardi, ha raggiunto un margine di profitto di quasi il 45%. Nei primi nove mesi dell'anno, il margine di profitto ha sfiorato il 41%, quindi non si tratta solo di un caso trimestrale. Questi margini di profitto contribuiscono a sostenere il generoso dividendo, che attualmente è dell'8,5%.

Non molto tempo fa, il dividendo ha raggiunto il 10%. Fonte

Dato l'imminente rallentamento dell'economia globale, che probabilmente deprimerà in qualche modo i prezzi delle materie prime, nonché il tasso d'inflazione relativamente elevato, che sta diminuendo nonostante il probabile rallentamento dell'economia globale, i margini di profitto di Vale probabilmente diminuiranno in futuro. Per questo motivo, dal punto di vista degli azionisti, è positivo che la sua posizione finanziaria sia generalmente solida, in quanto dovrebbe contribuire a mantenere a galla il dividendo se la flessione non è troppo forte o troppo lunga.

Come possiamo vedere, l'indebitamento netto dovrebbe attestarsi quest'anno tra i 10 e i 20 miliardi di dollari, con un probabile risultato atteso di 13 miliardi di dollari. L'utile netto dello scorso trimestre è stato di 23,3 miliardi di dollari in valuta brasiliana (4,55 miliardi in dollari). In altre parole, il debito netto è pari all'utile netto di circa due trimestri e mezzo, solo leggermente superiore al fatturato dell'ultimo trimestre. Si tratta di un livello di indebitamento confortevole che dovrebbe aiutare l'azienda a superare la prossima recessione economica globale e forse i costi di produzione più elevati, dato che i prezzi della maggior parte dei fattori di produzione continuano a salire.

Ho la società in portafoglio e l'ho acquistata a prezzi davvero convenienti. Mi piace ancora, data la sua solidità, la valutazione ragionevole e il dividendo elevato e stabile. Ma nulla è così roseo. L'azienda deve essere tenuta sotto stretta osservazione a causa dei rischi geopolitici, dei legami con lo Stato e dei potenziali problemi che ne derivano.

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da internet e da altre fonti. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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