Analisi C3.ai: È questo il sogno di ogni investitore sotto forma di concorrente più economico di ChatGPT?

L'intelligenza artificiale è esplosa negli ultimi mesi. In particolare, con l'avvento della ChatGPT, c'è stato un incredibile fermento in questo settore. Questo ha logicamente portato alle stelle i prezzi di tutti i concorrenti... o lo ha fatto?

L'intelligenza artificiale è probabilmente l'argomento numero 1 in questo momento

Le società tecnologiche sono sempre state relativamente costose e molto apprezzate dagli investitori. A maggior ragione quando si ha a che fare con operatori del settore probabilmente più caldo del momento. Ma ci possono essere delle eccezioni.

Un esempio specifico potrebbe essere C3.ai, con il suo ticker $AI+1.2%, assolutamente lussuoso e molto apprezzato. I suoi ticker sono stati a lungo considerati generalmente (e io li ho considerati) troppo rischiosi. Ma di recente mi sono imbattuto nuovamente nell'azienda e, ai livelli attuali, la situazione si fa interessante. Almeno questo è il consenso degli analisti che si occupano del settore. Personalmente lo considero inutilmente rischioso, ma per gli investitori con un'elevata tolleranza al rischio, forse potrebbe essere un titolo interessante da seguire! Diamoci da fare!

L'aumento dei prezzi è avvenuto in concomitanza con il boom dell'AI e del ChatGPT.

Che cos'è C3.ai?

C3.ai è un'azienda americana di software che si concentra sullo sviluppo e sull'implementazione dell'intelligenza artificiale e dell'apprendimento automatico per risolvere i problemi aziendali. L'azienda è stata fondata nel 2009 e ha sede a Redwood City, in California.

A ieri, C3.ai aveva una capitalizzazione di mercato di circa 12,3 miliardi di dollari. Dal punto di vista finanziario, nel 2022 C3.ai ha registrato un fatturato di 583,1 milioni di dollari, con un aumento del 36% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, l'azienda continua a perdere denaro, con una perdita netta di 155,6 milioni di dollari per il 2022.

Nella valutazione di una società si utilizzano di solito diverse metriche, come la capitalizzazione di mercato in rapporto alle vendite, la capitalizzazione di mercato in rapporto all'EBITDA o il prezzo delle azioni in rapporto agli utili per azione. Questi indici possono aiutare a confrontare le diverse società del settore e a valutare se il titolo di una società è sottovalutato o sopravvalutato sul mercato.

Poiché C3.ai è una società relativamente nuova e sta ancora perdendo denaro, è difficile valutarne il valore utilizzando questi indicatori. Pertanto, è necessario concentrarsi maggiormente sul potenziale futuro e sui possibili vantaggi per gli investitori. In ogni caso, esamineremo anche i numeri.

Risultati

C3.ai ha previsto per il prossimo trimestre un fatturato di soli 63,0-65,0 milioni di dollari. Rispetto ai 62,4 milioni di dollari di fatturato dell'ultimo trimestre, le prospettive non sono rosee. Le scarse prospettive sono dovute principalmente a un cambiamento del modello di business.

Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare. C3.ai ha deciso di passare a un modello di tariffazione basato sul "consumo". Questo cambiamento ha danneggiato i risultati nel breve periodo, ma probabilmente porterà benefici all'azienda nel lungo periodo.

In precedenza C3.ai si concentrava sull'acquisizione di grandi contratti di abbonamento. Tuttavia, l'attuale contesto economico ha reso difficile questo obiettivo. È improbabile che un dirigente firmi un contratto software multimilionario se la sua azienda sta licenziando o ha problemi finanziari . D'altra parte, se un'azienda può iniziare a usare il software senza un grosso impegno finanziario, può farsi un'idea più precisa dei vantaggi che offre alla sua attività ed espandere l'uso di conseguenza. Con il nuovo modello di prezzi, C3.ai potrebbe finire per guadagnare lo stesso importo da ogni cliente, rendendo le prospettive molto migliori. In futuro l'acquisizione dei clienti sarà probabilmente molto più semplice e meno costosa.

Per C3.ai, lo scenario più ottimistico è che l'azienda riesca a trasformare con successo la propria attività e a tornare a crescere. L'azienda viene scambiata a un prezzo piuttosto solido e se riuscirà a trasformare la propria attività, il mercato la premierà di conseguenza.

Sfortunatamente, i fondamentali sono un po' selvaggi a causa della posizione attuale dell'azienda.

I rischi

Questo sarà un punto importante. Perché i rischi sono davvero elevati con questa azienda. Il più grande, ovviamente, è che l'azienda potrebbe non essere mai in grado di gestire la propria attività in modo redditizio.

La transizione verso un modello di tariffazione basato sul consumo potrebbe non essere agevole e le loro previsioni potrebbero essere troppo ottimistiche. Potrebbero trovarsi in una situazione di concorrenza sleale e non essere in grado di prosperare nei loro mercati finali. Dato il boom dell'IA e gli enormi investimenti nel settore da parte dei giganti della tecnologia, ciò è del tutto possibile .

Per questo motivo la società è più adatta agli investitori con un'elevata tolleranza al rischio.

In ogni caso, anche qui il potenziale è enorme. La stima delle dimensioni del settore dell'IA nel 2025 è astronomica. Fonte

In termini di valutazione, C3.ai viene scambiata a livelli piuttosto rari nel settore del software. La società viene scambiata a soli 1,36x il valore contabile, 1,54x la liquidità e 4,76x gli utili. Questo è di solito un segno che gli investitori sono stati disillusi dalla società e non credono più che essa raggiungerà la redditività o genererà un valore significativo in futuro. Gli esperti ipotizzano anche un'altra possibilità:
alcuni dei big fish potrebbero acquistare C3.ai e recuperare gran parte dell'acquisto in contanti. Per questo motivo, C3.ai potrebbe essere un obiettivo interessante per le società di private equity e altre aziende tecnologiche. Sebbene questo tipo di speculazione non sia di per sé un motivo per investire, può fornire una base per il prezzo delle azioni.

https://www.youtube.com/watch?v=-7omoxd3u40

C3.ai è un'azienda di cui il mercato dubita. Se riuscirà a passare con successo a un nuovo modello, il mercato premierà l'azienda. Se non è in grado di migliorare il proprio valore e la propria redditività, il titolo continuerà a faticare.

Tra l'altro, ho anche visto speculazioni sul fatto che il ticker potrebbe ora essere il più prezioso per gli altri giocatori. Sicuramente non è un motivo per acquistare, ma è un pensiero interessante :)

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da internet e da altre fonti. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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