Questa volta analizziamo un attore minore nello spazio delle piccole capitalizzazioni, Chemours, una società chimica che si distingue non solo per i suoi prodotti, ma anche per un P/E inferiore a 10 e un dividendo che si avvicina al 3%.

Chemours Co. $CC è una società chimica statunitense specializzata in prodotti chimici speciali. È stata costituita come divisione di DuPont nel 2015, ma è diventata una società indipendente nel 2019.

Chemours si concentra sulla produzione di un'ampia gamma di prodotti chimici come prodotti al fluoro, prodotti al cianuro, tecnologia al titanio, prodotti per la purificazione dell'acqua e altro ancora.

• Maggiori informazioni sui prodotti sono disponibili qui.

Chemours ha diversi vantaggi competitivi che la aiutano ad avere successo sul mercato. Per esempio, ha un'ampia gamma di prodotti: Chemours produce molti prodotti chimici diversi, il che le permette di operare in molti settori diversi (come quello automobilistico, energetico, medico e tecnologico, e ancora di più nell'edilizia, nell'agricoltura e per la creazione di elettronica). In questo modo, l'azienda diversifica il proprio portafoglio prodotti e riduce il rischio di dipendere da uno o pochi mercati.

Innovazione tecnologica in prima linea - Chemours investe nella ricerca e nello sviluppo di nuove tecnologie e prodotti, che le consentono di offrire soluzioni innovative ai propri clienti. Ad esempio, l'azienda ha sviluppato nuovi tipi di fluorochimici che hanno un minore impatto ambientale.

Qualità e prestazioni: Chemours si concentra sull'alta qualità dei suoi prodotti ed è nota per le loro eccellenti prestazioni.

Presenza globale: Chemours ha una portata globale e gestisce impianti di produzione in molti paesi del mondo. Questo le permette di offrire i suoi prodotti a livello globale e di essere competitiva in molti mercati.

L'aspetto finanziario dell'azienda

A prima vista, possiamo notare che i risultati del 2019-2020 non sono stati del tutto ideali. Con l'avvento della pandemia, le vendite sono diminuite del 10%, a causa della riduzione della domanda e di una serie di cattive notizie.

Una delle principali notizie negative è stata una perdita di 46 milioni di dollari, dovuta alla riduzione delle vendite in seguito alla pandemia e alla perdita sulla vendita dell'attività Clean and Disinfect.

Un altro evento negativo è stata la multa di 335 milioni di dollari che Chemours Company ha dovuto pagare in relazione a una causa legale legata alla contaminazione dell'acqua potabile da parte del perfluorottano sulfonato (PFOS) e dell'acido perfluorottano sulfonico (PFOA). Queste sostanze fanno parte delle cosiddette sostanze alchilanti perfluorurate (PFAS), utilizzate, ad esempio, nella produzione di rivestimenti per pentole, tessuti e simili. Tuttavia, queste sostanze chimiche si sono rivelate potenzialmente dannose per la salute e l'ambiente.

Un altro evento che ha influito sulla performance di Chemours Company è stato il cambiamento dei suoi rapporti commerciali con DuPont. Chemours Company si è separata da DuPont nel 2015 e ha concordato termini in base ai quali avrebbe potuto continuare ad acquistare le materie prime necessarie e a vendere i propri prodotti a DuPont. Tuttavia, nel 2019, i rapporti tra le due società si sono deteriorati e Chemours Company si è trovata in una situazione difficile, non riuscendo a trovare fornitori alternativi di materie prime a prezzi competitivi.

Pertanto, nel 2019-2021, Chemours Company ha adottato diverse misure per affrontare il problema della catena di approvvigionamento e assicurarsi le materie prime necessarie a prezzi competitivi, cosa che è riuscita a fare. Allo stesso tempo, lo vediamo anche nel rafforzamento delle vendite degli ultimi due anni.

Nel 2020, Chemours Company ha annunciato di aver stipulato un accordo di fornitura con la belga Solvay, uno dei maggiori produttori di fluoruro al mondo. Questo accordo consente a Chemours Company di acquistare da Solvay fino a 4.000 tonnellate di acido fluoridrico all'anno, una materia prima fondamentale per la produzione di alcuni prodotti dell'azienda.

Tuttavia, a partire dal 2021, Chemours è tornata alla redditività e prevede di cavalcare nuovamente l'onda della crescita.

Uno sguardo alle entrate 👇

• Il fatturato annuale di Chemours per il 2022 è stato di 6,794 miliardi di dollari, con un aumento del 7,08% rispetto al 2021.
• Il fatturato annuale di Chemours per il 2021 è stato di 6,345 miliardi di dollari, con un aumento del 27,69% rispetto al 2020.
• Il fatturato annuale di Chemours per il 2020 è stato di 4,969 miliardi di dollari, con un calo del 10,08% rispetto al 2019.

Utile netto 👇

• L'utile netto annuale di Chemours per il 2022 è stato di 0,578 miliardi di dollari, in calo del 4,93% rispetto al 2021.
• L'utile netto annuale di Chemours per il 2021 è stato di 0,608 miliardi di dollari, con un aumento del 177,63% rispetto al 2020.
• L'utile netto annuale di Chemours per il 2020 è stato di 0,219 miliardi di dollari, con un calo del 521,15% rispetto al 2019.

Attività 👇

• Le attività totali di Chemours per il 2022 sono state di 7,64 miliardi di dollari, con un aumento dell'1,19% rispetto al 2021.
• Le attività totali di Chemours per il 2021 sono state di 7,55 miliardi di dollari, con un aumento del 6,61% rispetto al 2020.
• Le attività totali di Chemours per il 2020 sono state di 7,082 miliardi di dollari, con un calo del 2,42% rispetto al 2019.

Passività 👇

• Le passività totali di Chemours per il 2022 sono state di 6,533 miliardi di dollari, con un aumento dell'1% rispetto al 2021.
• Le passività totali di Chemours per il 2021 sono state di 6,468 miliardi di dollari, con un aumento del 3,21% rispetto al 2020.
• Le passività totali di Chemours per il 2020 sono state di 6,267 miliardi di dollari, con un calo del 4,51% rispetto al 2019.

Debito a lungo termine 👇

• Il debito a lungo termine di Chemours per il 2022 è stato di 3,59 miliardi di dollari, con un calo del 3,6% rispetto al 2021.
• Il debito a lungo termine di Chemours per il 2021 era di 3,724 miliardi di dollari, con un calo del 7,02% rispetto al 2020.
• Il debito a lungo termine di Chemours per il 2020 è stato di 4,005 miliardi di dollari, con un calo dello 0,52% rispetto al 2019.

Liquidità 👇

• La liquidità di Chemours per il 2022 è stata di 1,102 miliardi di dollari, con un calo del 24,05% rispetto al 2021.
• La liquidità di Chemours per il 2021 è stata di 1,451 miliardi di dollari, con un aumento del 31,31% rispetto al 2020.
• Le disponibilità liquide di Chemours per il 2020 sono state di 1,105 miliardi di dollari, con un aumento del 17,18% rispetto al 2019.

Uno sguardo ai margini nel tempo 👇

• Se confrontiamo i fondamentali con la media del settore, scopriamo che il P/E e il P/S sono inferiori alla media del settore, mentre il P/B è diverse volte superiore, il che può indicare la sovraperformance di un titolo.
• L'indebitamento non è quindi ideale, ma viene gradualmente ridotto.
• L'aspetto interessante è il ROE, che si attesta al 48,50%, ben al di sopra della media del settore.
• Inoltre, la società paga un dividendo del 2,85%.

Calcolo del valore intrinseco del titolo secondo Alphaspread 👇

Gli analisti la vedono così 👇

I 12 analisti che offrono previsioni di prezzo a 12 mesi per Chemours Co hanno un obiettivo mediano di 37,00, con una stima alta di 52,00 e una stima bassa di 27,00. La stima mediana rappresenta un incremento del +5,47% rispetto all'ultimo prezzo di 35,08.

Conclusioni

L'azienda opera sicuramente in un settore interessante, ma i risultati e soprattutto i livelli di indebitamento mi fanno rimanere basito. Inoltre, l'azienda prevede un rallentamento nel 2023 a causa delle minori vendite di prodotti TiO2 (biossido di titanio), quindi il prezzo potrebbe essere ancora appesantito dall'indebolimento delle vendite. Tuttavia, se sarò convinto che la situazione finanziaria dell'azienda migliorerà nel corso dell'anno, le concederò un maggiore margine di manovra e farò un'analisi più dettagliata. Naturalmente, seguo le stime degli analisti, quindi compro ora, ma non lo faccio.

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.