Si possono ancora trovare buoni acquisti nel settore dell'energia dopo un anno folle? Chevron, ad esempio, può assumere questa posizione?

Chevron $CVX-0.3% - panoramica di base

Chevron Corporation è una multinazionale del settore energetico con sede in California, USA. L'azienda è specializzata nell'estrazione, produzione e vendita di petrolio e gas naturale, nonché nella ricerca e sviluppo di fonti energetiche alternative.

Chevron è una delle più grandi aziende energetiche del mondo e detiene una forte posizione nel mercato del petrolio e del gas. Negli ultimi anni, l'azienda si è concentrata sulla riduzione dei costi e sul miglioramento dell'efficienza delle proprie attività. Allo stesso tempo, ha cercato di diversificare il proprio portafoglio e di investire in fonti energetiche alternative come l'energia solare e idroelettrica.

I principali punti di forza di Chevron includono:

• una forte posizione nel mercato del petrolio e del gas naturale
• Portafoglio diversificato
• Investimenti in fonti energetiche alternative

I rischi associati a Chevron includono:

• Eventi politici ed economici che hanno un impatto sul mercato del petrolio e del gas naturale.
• Impatto ambientale negativo, che può portare a critiche e restrizioni normative
• Concorrenza da parte di fonti energetiche alternative, che potrebbe portare alla perdita di clienti e di quote di mercato.

Nel complesso, Chevron ha una forte posizione nel mercato del petrolio e del gas e sta cercando di diversificare il proprio portafoglio e di investire in fonti energetiche alternative. Tuttavia, l'azienda deve affrontare i rischi legati alle influenze politiche ed economiche sul mercato del petrolio e del gas e agli impatti ambientali negativi. Chevron è una delle maggiori compagnie petrolifere e del gas al mondo. La società ha una capitalizzazione di mercato di oltre 300 miliardi di dollari e un rendimento da dividendo di quasi il 3,5%. Tuttavia, nonostante l'imponente portafoglio di attività e il recente annuncio di riacquisto di 75 miliardi di dollari, gli utili della società dimostrano quanto sia sopravvalutata ai prezzi attuali.

I risultati di Chevron nel 2022

L'azienda ha guadagnato ben 35,5 miliardi di dollari per l'intero esercizio, con un P/E di circa 10. Il CFFO della società è stato di poco inferiore a 50 miliardi di dollari, con gli investimenti di capitale che hanno aumentato il FCF di circa il 10%. I dividendi della società sono di poco superiori al 3,5%, mentre i riacquisti di azioni della società aumentano il rendimento per gli azionisti a circa il 7%.

I livelli di indebitamento della società rimangono gestibili, a dimostrazione della sua solida posizione finanziaria complessiva. Tuttavia, gli utili a malapena a due cifre in un anno così eccezionale suggeriscono anche unavalutazione elevata.

La performance finanziaria dell'azienda suggerisce che farà fatica a garantire agli azionisti rendimenti sostenibili a lungo termine. Il rapporto di indebitamento netto della società è molto gestibile e la società continua a investire.

Purtroppo c'è un MA. La storia di Chevron suggerisce che la società è sopravvalutata e farà fatica a ottenere rendimenti futuri.

La storia dei riacquisti di azioni di Chevron è volatile e si basa sui prezzi del petrolio. Il riacquisto di azioni della società, pari a diversi punti percentuali, nel 2022 è stato chiaramente un record di oltre 10 miliardi di dollari.

Dal 2004, in 18 anni, la società ha riacquistato circa 65 miliardi di dollari di azioni, ovvero circa 3,5 miliardi di dollari all'anno. Si tratta di un rendimento annualizzato dell'1% circa sul dividendo della società, per un rendimento totale per gli azionisti di poco inferiore al 5%.

La società prevede una produzione per lo più stabile. I dividendi dovrebbero essere del 3,6% e, anche se la società annualizzasse i riacquisti di azioni, si tratterebbe comunque di riacquisti di azioni pari a circa il 4%. Ciò significherebbe un rendimento totale per l'anno di poco inferiore all'8%. Con gli attuali prezzi del petrolio è difficile per l'azienda realizzare un qualsiasi profitto.

Con il ritorno dei prezzi del petrolio alla normalità di lungo periodo, si prevede che gli utili della società tenderanno a diminuire, riducendo così la capacità dell'azienda di ottenere un flusso di cassa sufficiente a giustificare la sua valutazione.

Una grande azienda a un prezzo sbagliato

Chevron è una società forte. Il management ha preso una serie di buone decisioni. Il suo processo decisionale costante e intelligente ha portato a una valutazione superiore a quella di molte altre società. Purtroppo, ritengo che la società sia ora troppo costosa. Chevron ha la capacità di ottenere risultati migliori in un contesto di prezzi più elevati. Questo è chiaramente evidente negli utili dell'azienda nell'ultimo anno.

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.