La mia opinione su Owens Corning, che è entrata nella lista Fortune 500 per 66 anni consecutivi

Oggi daremo un'occhiata a Owens Corning, un'azienda nota per i suoi materiali isolanti e da costruzione. L'azienda è presente dal 1938 ed è stata inserita nella lista Fortune 500 per 66 anni consecutivi, il che la rende letteralmente unica. Ma è un buon acquisto?

Informazioni di base sull'azienda

Owens Corning Corporation $OC è un'azienda americana con sede a Toledo, Ohio, specializzata nella produzione di materiali isolanti, compositi e altri prodotti per l'edilizia e l'industria. Le principali aree di prodotto sono:

Isolamento per case ed edifici - produzione di isolanti termici e acustici per pareti, soffitti, soffitte e pavimenti. I loro prodotti principali includono fibre di vetro e fibre minerali, utilizzate come materiali isolanti.

Materiali compositi - Produzione di materiali in fibra di vetro e compositi per applicazioni industriali, edilizie e automobilistiche. Questi materiali sono utilizzati in un'ampia gamma di settori come quello aerospaziale, navale, energetico e altri.

Materiali da costruzione - Producono coperture, facciate e altri materiali da costruzione per abitazioni ed edifici. I loro prodotti principali includono coperture in asfalto e in fibra di vetro, utilizzate in sostituzione dei materiali di copertura tradizionali come il legno e il metallo.

Owens Corning è uno dei maggiori produttori di materiali isolanti e compositi al mondo. L'azienda si concentra sullo sviluppo e sulla produzione di prodotti ecologici e ad alta efficienza energetica per abitazioni e applicazioni industriali.

L'azienda è uno dei principali attori del mercato globale della fibra di vetro con una quota di mercato di circa il 20%.
OC ha circa 100 stabilimenti distribuiti tra Nord America, Sud America, Europa e Asia Pacifico, con circa 20.000 dipendenti.

I punti di forza di Owens Corning

Owens Corning è nota per i suoi investimenti nello sviluppo di nuovi e migliori materiali isolanti e compositi che, uniti alla sua ampia gamma di prodotti, costituiscono un pacchetto interessante.

Naturalmente non si tratta solo di quantità, la qualità viene prima di tutto: l'azienda utilizza processi produttivi e materiali di qualità, che le consentono di produrre prodotti durevoli e di soddisfare i rigorosi standard del settore.

Uno dei grandi punti di forza dell'azienda è il suo forte marchio: Owens Corning è un marchio ben noto sul mercato, che le permette di attrarre e fidelizzare i clienti, ma anche di promuovere bene le sue innovazioni, i suoi prodotti e i suoi servizi.

Diamo un'occhiata ai numeri della società 👇

Ricavi

2017: 6,4 miliardi di dollari
2018: 7,1 miliardi di dollari
2019: 7,2 miliardi di dollari
2020: 7,1 miliardi di USD
2021: 8,5 miliardi di dollari
2022: 9,8 miliardi di dollari

Il tasso di crescita medio annuo dei ricavi in questo periodo è di circa il 9,2% annuo.

Utile netto

2017: 289 milioni di dollari
2018: 545 milioni di dollari
2019: 405 milioni di dollari
2020: -383 milioni di dollari (problemi di covid e di domanda)
2021: 995 milioni di dollari
2022: 1,2 miliardi di dollari

La crescita media annua dell'utile netto di Owens Corning in questo periodo è del 52,52%.

Debito a lungo termine

2017: 3.057 miliardi di dollari
2018: 3.055 miliardi di dollari
2019: 3 050 miliardi di dollari
2020: 2 960 miliardi di dollari
2021: 2 960 miliardi di dollari
2022: 2.992 miliardi di dollari

Il debito medio a lungo termine diminuisce del -0,44% su base annua

Attività

2017: 8,63 miliardi di dollari
2018: 9,09 miliardi di dollari
2019: 9,48 miliardi di dollari
2020: 9,48 miliardi di dollari
2021: 10,01 miliardi di dollari
2022: 10,72 miliardi di dollari

La crescita media annua delle attività totali è del 4,46%.

Flusso di cassa

2017: 614 milioni di dollari
2018: 681 milioni di dollari
2019: 612 milioni di dollari
2020: 880 milioni di dollari
2021: 1.176 milioni di dollari

Lacrescita media annua in questo periodo è del 19,55%.

Margini

Piani futuri

L'azienda prevede di costruire un nuovo stabilimento a Russellville, in Arkansas, entro i prossimi due anni. Lo stabilimento produrrà materiali isolanti per l'edilizia e l'industria.
L'azienda ha presentato la sua strategia di crescita e i suoi obiettivi finanziari per il 2024, che prevedono il raggiungimento di un fatturato annuo di 10 miliardi di dollari con margini operativi nella media delle percentuali, il mantenimento di un livello già ridotto di intensità di capitale tra il 4% e il 5% del fatturato, la generazione di un flusso di cassa libero pari o superiore al 100% dell'utile netto rettificato nel tempo.

Prospettive

Il settore ha generalmente buone prospettive di crescita per il futuro. Ad esempio, si prevede che il mercato globale della fibra di vetro passi da 15,97 miliardi di dollari nel 2021 a 22,48 miliardi di dollari entro il 2029, con un tasso di crescita medio annuo del 4,3%.

Analogamente, si stima che il mercato globale dei compositi in vetro crescerà da 99,91 miliardi di dollari nel 2019 a 112 miliardi di dollari entro il 2027, con un tasso di crescita medio annuo del 6,88%.

In termini di fondamentali, OC presenta chiaramente numeri migliori rispetto alla media del settore, fin da subito per P/E, Forward P/E, P/S, P/FCF e Debt/Eq.

ROE = 27,4%

ROA = 11,7%

ROI = 17,7%

Com'è il dividendo?

Il dividend yield annuale è del 2,41% e il pagamento del dividendo annuale è di 2,08 dollari per azione. La società ha aumentato i dividendi dal 2015.

Come la vedono gli analisti?

Quali sono i rischi?

In un certo senso, OC potrebbe essere considerato un titolo ciclico perché dipende dalla domanda di materiali da costruzione, che è influenzata dai cicli economici, ma anche dalle materie prime necessarie per realizzare i suoi prodotti - vetro, asfalto e prodotti chimici. Un altro rischio potenziale è l'aumento della frequenza delle acquisizioni; naturalmente, gli investitori spesso apprezzano le acquisizioni, ma se questa tendenza continua, l'azienda potrebbe iniziare ad aumentare rapidamente il debito per continuare a finanziarle. Secondo i dati, Owens Corning ha effettuato un totale di 13 acquisizioni, di cui 3 negli ultimi 5 anni.

Conclusioni

Personalmente, non investirei in OC in questo momento, il motivo è semplice: sono incerto sulla domanda di materiali da costruzione in quest'epoca in cui i consumatori cercano di risparmiare. Un'altra ragione è la recente vendita di insider, beh, vorrei anche vedere una maggiore stabilità in termini di margini netti - almeno un paio di anni in cui si manterranno a due cifre. In definitiva, non vedo un grande potenziale di crescita nel breve termine (ma forse mi sbaglio - mandatemi un'e-mail per sapere come la vedete).

Si prega di notare che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.