Le recenti notizie positive provenienti dai mercati azionari hanno riportato alcuni investitori sul carro dei rialzisti. Purtroppo, secondo gli analisti di BofA, queste notizie non sono affatto di buon auspicio, anzi.

Attualmente negli Stati Uniti il mercato del lavoro è relativamente forte, il presidente della Fed Jerome Powell inizia lentamente a parlare di disinflazione e nel complesso l'economia sembra essere stabile e resistere a tutte le insidie. Ma non tutto può essere come sembra a prima vista. È necessario mettere questi dati e questi eventi in una prospettiva un po' più alta.

Come cresce l'inflazione?

L'aumento dell'inflazione provoca un aumento dei prezzi di tutti i prodotti e servizi. Questo aumento è solitamente causato da un'eccessiva domanda dei prodotti o servizi in questione. In parole povere, se molti lo comprano, perché non venderlo a un prezzo più alto? In questo caso, l'inflazione è stata innescata dall'aumento dei prezzi dell'energia causato dalla guerra in Ucraina. Attraverso questa voce, la crescita ha iniziato a influenzare tutti i segmenti dell'economia. L 'energia è, in breve, la base per il funzionamento di quasi tutto al giorno d'oggi. Abbiamo bisogno di energia sia per produrre che per fornire servizi. È praticamente la voce di costo di tutti.

Ridurre l'inflazione

Come possiamo quindi far sì che l'inflazione inizi a scendere? La risposta generale è ridurre la domanda e costringere le persone a risparmiare. Semplicemente, non è possibile ottenere un rapido calo dell'inflazione senza che l'economia ne risenta.

E questo non è ciò che sta accadendo attualmente. L'economia statunitense sta ancora mostrando una certa stabilità e forza, il che sta causando alcuni venti contrari nella lotta all'inflazione.

Questo significa solo una cosa. La banca centrale dovrà intensificare la sua lotta e questo si ripercuoterà sui mercati azionari. Più a lungo questa lotta andrà avanti, peggio sarà per gli investitori e per i normali consumatori.

La situazione peggiorerà

I tassi di interesse statunitensi sono attualmente ai massimi da 16 anni. L'economia non sta ancora rallentando alla velocità necessaria. Questo potrebbe essere un problema per noi.

Tutta questa situazione porta l'economista di BofA Aditya Bhave ad avvertire che la situazione peggiorerà e la Fed dovrà alzare i livelli dei tassi di interesse target.

La Fed dovrà continuare ad alzare i tassi finché non troverà un punto di sofferenza per la domanda dei consumatori. In questa fase, un aumento dei tassi di 25 punti base a marzo e maggio sembra estremamente probabile. Di recente abbiamo modificato le nostre previsioni sulla Fed includendo un altro rialzo di 25 punti base a giugno. Ma la resistenza dell'inflazione trainata dalla domanda significa che la Fed potrebbe aver bisogno di aumentare i tassi più vicino al 6% per riportare l'inflazione sull'obiettivo.

In breve, dovremo trovare un punto in cui i tassi d'interesse danneggiano i consumatori, che agiscono come vento contrario nella lotta all'inflazione. Ciò comporterà un indebolimento del mercato del lavoro, un indebolimento degli investimenti aziendali e, naturalmente, un indebolimento dell'economia nel suo complesso.

Secondo Bhave, per frenare l'inflazione è necessario frenare anche la domanda dei consumatori. In questo caso, si tratta di capire quanto i consumatori possano resistere. Bhave teme anche che una recessione stia diventando uno scenario molto più probabile di un atterraggio morbido.

Un rallentamento della domanda dei consumatori, che secondo la nostra analisi è necessario affinché l'inflazione torni all'obiettivo, porterebbe probabilmente a una vera e propria recessione. La spesa dei consumatori rappresenta il 68% del PIL e un altro rialzo della Fed significherebbe anche una maggiore sofferenza per i settori non sensibili ai consumi, come quello immobiliare. Il nostro scenario di base prevede l'inizio di una recessione nel terzo trimestre del 2023, ma i rischi sono orientati verso un periodo più lungo di resistenza dei consumatori, un'inflazione più rigida e un altro rialzo della Fed. In ogni caso, la lezione per gli investitori è: nessun dolore, nessun guadagno.

L'ultima frase di Bhave, in particolare, potrebbe dare agli investitori una dose di ottimismo. Dopo tutto, se guardiamo alla storia, dopo ogni crisi è arrivata la crescita. È quindi possibile che ci stiamo avvicinando a un periodo che consentirà agli investitori di guadagnare molto denaro. Basta seguire un semplice motto. L'orso regala ricchezza e il toro la ripaga.

In tempi di recessione e crisi, i titoli a dividendo si sono sempre dimostrati in grado di fornire agli investitori un reddito aggiuntivo. Pertanto, non c'è nulla di male nel costruire un portafoglio di dividendi.

Bulios ha messo a punto un solido portafoglio di dividendi per farvi superare questi tempi difficili, quindi date un'occhiata qui.

ATTENZIONE: non sono un consulente finanziario e questo materiale non costituisce una raccomandazione finanziaria o di investimento. Il contenuto di questo materiale è puramente informativo.