Analisi di Humana: una società solida che piace ai clienti. Piacerà anche agli investitori?

Un'azienda in rapida crescita con un ottimo prodotto che supera il mercato e sembra avere un prezzo ragionevole. Può esserci qualche aspetto negativo? Vediamolo insieme.

Humana opera nel settore dell'assistenza sanitaria rivolta a gruppi specifici.

Panoramica di base

Humana Inc. è un'azienda sanitaria americana con sede nel Kentucky, USA. Si concentra sulla fornitura di assicurazioni sanitarie e servizi sanitari a privati, datori di lavoro e organizzazioni governative. Humana è una delle maggiori aziende sanitarie degli Stati Uniti e una delle più grandi al mondo. L'azienda si concentra anche sulla fornitura di servizi per gli anziani, tra cui i programmi Medicare Advantage e Medicare Prescription Drug Plan.

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Humana ha più di 46.000 dipendenti e fornisce assistenza sanitaria a più di 20 milioni di persone in tutto il mondo. L'azienda è anche attiva nella responsabilità aziendale e sostiene molti progetti e programmi di beneficenza.

Humana deve affrontare la concorrenza di altre aziende sanitarie come UnitedHealth Group, Anthem Inc. e Aetna Inc. Tuttavia, grazie alle sue dimensioni e all'ampiezza dei servizi sanitari e delle offerte tecnologiche, Humana ha una forte posizione di mercato ed è in grado di rispondere ai cambiamenti del settore sanitario e alle esigenze dei clienti.

Il settore

Il settore in cui opera Humana è quello della sanità e delle assicurazioni sanitarie. Questo settore ha un grande potenziale di crescita e sviluppo negli Stati Uniti, in quanto l'assistenza sanitaria è comprensibilmente molto importante per molti abitanti degli Stati Uniti e il consumo complessivo di servizi sanitari nel Paese continua a crescere.

Sono diverse le tendenze che influenzano il settore dell'assistenza e dell'assicurazione sanitaria negli Stati Uniti. Tra queste, l' invecchiamento della popolazione, l'aumento delle malattie croniche, l'incremento dei costi sanitari e gli sforzi per migliorare la qualità e l'accessibilità dei servizi sanitari.

Il settore sanitario è molto diversificato e comprende molte aree come l'assistenza primaria, l'assistenza specialistica, i servizi farmaceutici, l'assicurazione sanitaria e molte altre. Humana Inc. si concentra sulla fornitura di assicurazioni sanitarie e servizi sanitari a privati, datori di lavoro e organizzazioni governative, e detiene una forte posizione di mercato grazie alle sue dimensioni e alla gamma di servizi sanitari e offerte tecnologiche.

In generale, il settore sanitario è un'area con un elevato potenziale di crescita, ma anche con alti livelli di regolamentazione e di rischio. Aziende come Humana Inc. cercano di rispondere a queste sfide innovando e sfruttando la tecnologia per mantenere la propria posizione di mercato e fornire un'assistenza sanitaria di qualità ai propri clienti. Se ci riuscirà, avrà vinto.

Giudicate voi stessi. Il settore sanitario statunitense è davvero gigantesco. Fonte

La concorrenza

  • UnitedHealth Group Inc $UNH-0.4% fornisce assistenza sanitaria agli anziani e ad altri gruppi vulnerabili negli Stati Uniti ed è la più grande azienda sanitaria degli Stati Uniti.
  • Anthem Inc $ELV+0.1%
  • Oak Street Health $OSH+0.1% - Oak Street Health fornisce assistenza sanitaria agli anziani e ad altri gruppi vulnerabili negli Stati Uniti e si concentra sull'assistenza alle comunità a basso reddito.

Anche queste società detengono ampie quote di mercato e devono affrontare sfide e opportunità simili a quelle di Humana.

Rischi

Il settore sanitario è fortemente regolamentato e i cambiamenti nelle norme e nei regolamenti potrebbero avere un impatto significativo sulle operazioni e sulle prestazioni di Humana Inc. Ad esempio, le modifiche alle normative Medicare e Medicaid possono influire sui pagamenti per i servizi sanitari forniti dalla Società. Humana Inc. deve anche affrontare i costi dell'assistenza sanitaria e dell'assicurazione sanitaria, che possono essere elevati. Se i costi aumentano più del previsto, le prestazioni e la redditività della Società potrebbero risentirne. Analogamente a $CANO-2.1%, anch'essa analizzata, Humana deve far fronte a rischi legati al personale. Humana Inc. dipende da personale sanitario qualificato per fornire servizi sanitari. Se la carenza di personale qualificato dovesse aggravarsi, potrebbe influire sulla qualità dell'assistenza sanitaria fornita e sulle prestazioni dell'azienda.

Situazione attuale

Gli investitori non devono preoccuparsi. Nonostante l'indebolimento della crescita, Humana prevede di riuscire a battere i suoi precedenti obiettivi di utile. Inoltre, la società ha recentemente annunciato che uscirà dal settore assicurativo basato sul datore di lavoro, liberando liquidità per concentrarsi sulle attività più redditizie.

Humana, a differenza di altri assicuratori, si concentra sugli americani più anziani. Oltre l'84% del suo fatturato proviene dai premi, mentre il restante 16% proviene dalla nuova attività CenterWell, che fornisce assistenza domiciliare, servizi farmaceutici e cure primarie agli anziani.

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Ma è nel settore Medicare Advantage che Humana eccelle, con un'attività che genererà quasi 73 miliardi di dollari di entrate nel 2022, pari all'80% delle entrate assicurative di Humana. L'azienda è il secondo operatore in questo settore.

Naturalmente, Humana non offre solo Medicare Advantage. L'azienda sta espandendo la sua attività CenterWell, che offre margini più elevati. CenterWell è piccola ma in rapida crescita. Il fatturato di questa unità è stato di 4,1 miliardi di dollari nel quarto trimestre, con un margine operativo del 6,4%. Con la crescita di questa divisione in termini di quota del volume totale, il margine operativo di Humana dovrebbe raggiungere il 5,2% entro il 2026, con una crescita annua degli utili per azione del 14% circa fino al 2026.

Fonte

Le azioni di Humana hanno un valore decente. Le azioni di Humana sono quotate a 17x gli utili previsti per il 2023, un buon multiplo per un titolo che sta crescendo a una velocità circa doppia rispetto all'indice S&P 500. È anche più conveniente di UnitedHealth, che tratta a 19,2 volte gli utili previsti per il 2023. Anche in questo caso, non è un titolo che cercherei nel mio portafoglio, ma mi piace molto di più del concorrente CANO-2.1%.

E voi? Siete interessati a questa società?

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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