Musk, Ackman e Chanos avvertono: questo settore è il prossimo in linea dopo il crollo delle banche
Il mercato immobiliare commerciale statunitense da 2.000 miliardi di dollari sta tremando nelle sue fondamenta. I tassi di interesse sono in aumento, mentre i valori sono in calo e un gigantesco debito di 1.500 miliardi di dollari è in attesa di essere rifinanziato. Gli esperti avvertono che il settore si sta dirigendo verso "guai seri".
L'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti dello scorso anno ha già scatenato il più grande sconvolgimento bancario dalla crisi finanziaria del 2008. Dai migliori economisti a Wall Street, un numero crescente di esperti avverte che l'immobiliare commerciale potrebbe essere il prossimo luogo in cui si manifesteranno le crepe.
Gli alti costi di finanziamento e le condizioni di prestito più restrittive causate dalle tensioni bancarie potrebbero creare ostacoli ai grandi proprietari di immobili che cercano di rifinanziare un mucchio di prestiti. Solo nel 2023 scadranno circa 450 miliardi di dollari di debiti immobiliari commerciali.
A complicare la situazione del forte aumento dei tassi d'interesse c'è il fatto che i tassi di occupazione degli uffici in tutto il Paese sono ben lontani dai livelli pre-pandemici, il che pesa sulle valutazioni degli immobili. Di conseguenza, aumenta la probabilità che i proprietari di immobili commerciali non riescano a onorare i propri debiti.
Potrebbe essere una tempesta perfetta per le banche regionali americane, già in difficoltà. Secondo il BOFA, esse detengono quasi il 70% del debito immobiliare commerciale in essere!
Ecco sette commenti chiave su questo tema da parte di personalità e aziende famose 👇
Elon Musk, CEO di Tesla e SpaceX
"Questo è di gran lunga il problema più serio", ha twittato sabato. "Anche i mutui". L'amministratore delegato di Tesla, Twitter e SpaceX stava rispondendo alla lettera di Kobeissi, che evidenziava come un debito immobiliare commerciale record di 2,5 trilioni di dollari sia destinato a scadere nei prossimi cinque anni.
"È un problema reale", ha risposto Musk. "Molte città hanno alti tassi di uffici sfitti. Anche i portafogli di mutui sono a rischio se i prezzi delle case scendono in modo significativo".
Bill Ackman, CEO di Pershing Square
"Molte banche più piccole si occupano di prestiti edilizi e immobiliari e di piccole imprese. Il settore immobiliare commerciale è una parte importante della nostra economia. Se queste banche perdono tutto il loro capitale e i loro depositi, si verificherà un rallentamento significativo", ha dichiarato Ackman durante un episodio del podcast 20VC.
Jim Chanos, famoso venditore allo scoperto e direttore di Chanos & Co.
"Gli immobili commerciali erano un asset davvero interessante durante la fase di rialzo", ha detto Chanos. "Si tratta di un'attività che sta diventando, in mercati difficili, mercati del credito difficili, un'attività davvero negativa - e tutti lo dimenticano", ha detto il venditore allo scoperto e capo di Chanos & Company. "Ora ci sono così tante parti in movimento sotto la superficie che influenzeranno le valutazioni e di cui forse non si è a conoscenza", ha aggiunto.
Banca d'America
"L'immobiliare commerciale è generalmente visto come il prossimo settore a crollare a causa dell'ulteriore inasprimento degli standard di credito per i prestiti CRE", ha dichiarato Michael Hartnett di Bank of America.
JPMorgan
"Prevediamo che circa il 21% dei prestiti ipotecari commerciali per uffici in essere finirà in default, con un'ipotesi di gravità delle perdite del 41% e una previsione di perdita cumulativa dell'8,6%... L'applicazione di un tasso di perdita dell'8,6% all'esposizione degli uffici comporterebbe perdite di circa 38 miliardi di dollari per il settore bancario", ha dichiarato JPMorgan. "Inoltre, le banche regionali sono molto più stressate, il che riduce la loro capacità di modificare e accettare modifiche ai prestiti, data la pressione sul lato passivo del bilancio", ha aggiunto la banca.
Scott Rechler, CEO di RXR Realty con sede a New York
"Il debito immobiliare commerciale è di 5.300 miliardi di dollari. La maggior parte di questo debito è stata finanziata quando i tassi di interesse prime erano vicini allo zero. Tuttavia, questo debito deve essere rifinanziato anche in un ambiente in cui i tassi sono più alti, i valori sono più bassi e il mercato ha meno liquidità", ha twittato Rechler questa settimana.
Adam Posen , economista statunitense e presidente dell'Istituto Peterson per l'Economia Internazionale
"Credo che sia già in atto una grande correzione nel settore immobiliare commerciale", ha dichiarato in un'intervista Adam Posen, presidente del Peterson Institute for International Economics, aggiungendo che il settore immobiliare commerciale sta andando incontro a "un vero disastro". "Non abbiamo assistito a una rivalutazione agevole o a una rivalutazione terribilmente trasparente dei mutui e dei prestiti immobiliari commerciali detenuti presso intermediari finanziari non bancari", ha detto Posen.
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Si prega di notare che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.