Secondo Jeremy Siegel, la Fed sta trascurando un punto cruciale. Quale? E cosa potrebbe significare per l'economia?

La Fed continua a lottare senza sosta contro l'alta inflazione e ultimamente ha chiarito che questa è la sua priorità numero uno in ogni circostanza. Ma secondo Jeremy Siegel, la Fed sta trascurando un aspetto importante.

Tassi d'interesse elevati, condizioni di credito più rigide e una flessione dell'attività economica: questi sono i principali problemi che le azioni statunitensi potrebbero affrontare nei prossimi sei mesi, avverte il professore di Wharton Jeremy Siegel. Il motivo è la politica del sistema bancario centrale statunitense, che continua ad alzare i tassi di interesse nonostante le turbolenze del settore bancario.

Chi è Jeremy Siegel?

Jeremy Siegel è un economista americano, professore di finanza alla Wharton School dell'Università della Pennsylvania e autore di diversi libri sugli investimenti. Nato nel 1946 e dopo aver conseguito il dottorato in economia presso il Massachusetts Institute of Technology (MIT), Siegel è spesso definito il "guru" del mercato azionario ed è noto per le sue teorie sugli investimenti a lungo termine.

Siegel è l'autore di "Stocks for the Long Run", pubblicato per la prima volta nel 1994 e uno dei libri più importanti sugli investimenti in borsa. In questo libro, Siegel sostiene che le azioni sono il miglior investimento a lungo termine, in quanto superano l'inflazione e offrono rendimenti più elevati rispetto ad altri strumenti di investimento come le obbligazioni o le materie prime.

Il professor Siegel è anche un frequente commentatore di questioni economiche e finanziarie nei media. Le sue analisi e opinioni sugli sviluppi del mercato e sugli investimenti sono ampiamente rispettate e seguite da investitori e analisti economici.

Cosa preoccupa Siegel?

Secondo il professor Siegel, la Fed non ha trascurato l'inasprimento degli standard di prestito e la riduzione dell'indebitamento. Il sistema bancario e il calo dei prestiti suggeriscono un declino dell'attività economica. Un esempio dell'impatto dell'inasprimento delle condizioni di credito è il fallimento della Silicon Valley Bank, che si sta già facendo sentire sui consumatori americani.

In effetti, ciò che è accaduto al sistema bancario e ciò che vedo nei dati sul calo dei prestiti fa presagire un declino molto più marcato dell'attività economica.

Di conseguenza, i tempi potrebbero essere difficili per l'economia a causa dell'aumento dei costi di finanziamento, della riduzione dell'accesso al credito e di un possibile aumento della disoccupazione. Siegel è pessimista sulle azioni statunitensi e sull'economia perché la Fed intende aumentare i tassi di interesse nonostante le turbolenze del settore bancario.

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Credo che la Fed abbia già fatto troppo... La loro traiettoria è stata troppo alta".

Il Professor Siegel ritiene che la Fed stia aumentando i tassi in modo eccessivo. Eventuali ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed potrebbero comportare una sofferenza per le azioni statunitensi e aumentare la probabilità di una recessione negli Stati Uniti. Negli ultimi 12 mesi, la Fed ha aumentato i tassi di interesse di base da quasi zero al 4,75%.

Gli operatori si aspettano che la Fed aumenti di altri 25 punti base nella riunione di maggio e che inizi a tagliare i tassi a luglio. Il professor Siegel, tuttavia, ha una visione diversa. Ritiene che quest'anno la Fed dovrebbe tagliare i tassi più in basso rispetto a quanto indicato dai futures, non appena i responsabili politici vedranno un rallentamento dell'inflazione e dell'attività economica.

Sebbene i prossimi tre-sei mesi possano essere difficili, a meno che non siate molto tattici e a breve termine, non sono un venditore.

Secondo Siegel, i prossimi sei mesi saranno difficili per l'economia statunitense. Gli investitori dovrebbero essere preparati a potenziali problemi e tenere d'occhio gli sviluppi del mercato. Tempi difficili per l'economia e le azioni statunitensi potrebbero significare anche sfide per i mercati globali, dato che gli Stati Uniti sono ancora la più grande economia del mondo.

Alcuni analisti ritengono che ulteriori aumenti dei tassi di interesse potrebbero portare a un aumento dell'inflazione e a un rallentamento della crescita economica. L'aumento dei tassi potrebbe aumentare il costo dei prestiti per le imprese e i consumatori, il che potrebbe portare a una riduzione dei consumi e, di conseguenza, a un calo dell'attività economica. Questo rallentamento potrebbe influire negativamente sugli utili delle imprese, con un conseguente calo dei prezzi delle azioni.

Conclusione

Le previsioni del Professor Siegel possono rappresentare un segnale importante per alcuni investitori e analisti economici. È importante essere cauti e monitorare gli ulteriori sviluppi. Gli investitori dovrebbero essere preparati alla possibilità che le azioni statunitensi incontrino difficoltà nei prossimi mesi e che l'economia possa rallentare.

Per il resto, Jeremy Siegel vede questi come problemi a breve termine. Nell'intervista ha ammesso di essere ancora ottimista sulla performance a lungo termine delle azioni. Quindi, se lo scenario di Siegel si avvererà, potremmo assistere a opportunità più interessanti per gli investitori.

ATTENZIONE: non sono un consulente finanziario e questo materiale non costituisce una raccomandazione finanziaria o di investimento. Il contenuto di questo materiale è puramente informativo.