JPMorgan ha rilevato First Republic Bank. Un salvataggio o un colpo di genio?

Le autorità di regolamentazione hanno sequestrato First Republic Bank $FRC, che è stata successivamente rilevata da JPMorgan $JPM. Questo acquisto rappresenta sia un gigantesco salvataggio che un'ottima mossa da parte di JPMorgan. Perché?

JPMorgan ha dichiarato oggi che assumerà tutti i 92 miliardi di dollari di depositi - assicurati e non assicurati. Inoltre, acquisterà la maggior parte delle attività della banca, tra cui circa 173 miliardi di dollari di prestiti e 30 miliardi di dollari di titoli.

In base all'accordo, che è stato raggiunto dopo l'asta, JPMorgan pagherà 10,6 miliardi di dollari alla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) degli Stati Uniti per la maggior parte delle attività della banca di San Francisco, il cui fallimento è il più grande dopo quello di Washington Mutual nel 2008.

In base all'accordo, la Federal Deposit Insurance Corp. condividerà con JPMorgan le perdite sui prestiti di First Republic. Le agenzie stimano che il suo fondo assicurativo subirebbe 13 miliardi di dollari nell'operazione. JPMorgan ha inoltre dichiarato che riceverà 50 miliardi di dollari di finanziamenti dalla FDIC.

L'accordo significa che JPMorgan, la più grande banca degli Stati Uniti, è pronta a uscire dalla crisi attuale ancora più grande e più forte. La banca ha dichiarato di aver ricevuto circa 50 miliardi di dollari di nuovi depositi da parte di clienti in preda al panico che volevano trasferire il loro denaro in una banca troppo grande per fallire dopo i fallimenti di marzo.

• Alla fine del primo trimestre JPMorgan aveva depositi per 2,4 trilioni di dollari.

Perché questa mossa?

La crisi bancaria ha aperto molte ferite, tra cui spicca la First Republic Bank, che molti esperti avevano rassicurato che la situazione era sotto controllo. Tuttavia, la relazione sugli utili ha fatto crollare le azioni di $FRC di quasi il 50% in un solo giorno, riaccendendo i timori sul sistema finanziario e sulle banche nel loro complesso.

Jamie Dimon ha svolto un ruolo chiave

Jamie Dimon ha svolto un ruolo chiave nei precedenti sforzi per salvare First Republic. La sua banca è stata uno dei maggiori contributori al deposito di 30 miliardi di dollari da parte di 11 banche per stabilizzare la banca in difficoltà, e ha cercato di convincere altre banche ad adottare altre misure di aiuto. I suoi banchieri sono stati anche ingaggiati per consigliare la FRC sulle varie opzioni.

Alcuni esperti concordano quindi sul fatto che la crisi sia finita:

"Questa è l'ultima fase del panico iniziale. I problemi della First Republic sono iniziati a causa di SVB e Signature", ha dichiarato Steven Kelly, ricercatore senior presso il Programma di Yale sulla stabilità finanziaria. "Questa non è la storia del 2008, quando una banca è crollata e gli investitori si sono concentrati sulla banca successiva più grande che avrebbe vacillato".