Apple probabilmente non ha bisogno di presentazioni, perché quasi tutti la conoscono. D'altra parte, mi piacerebbe seguire una certa impostazione della mia analisi, quindi introduciamola. Potreste rimanere sorpresi da alcune cose che a prima vista sono ovvie!

Panoramica di base

Apple $AAPL è una multinazionale americana del settore tecnologico fondata nel 1976 da Steve Jobs, Steve Wozniak e Ronald Wayne. La sede centrale è a Cupertino, in California.

Apple è specializzata nella progettazione, nello sviluppo e nella vendita di dispositivi elettronici, hardware e software per computer e servizi online. I suoi prodotti, come iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, AirPods e software come iOS e watchOS, sono icone di innovazione aperta, semplicità ed eleganza. I servizi includono Apple Music, Apple TV+, Apple News+, Apple Card e iCloud. E questi sono forse più importanti di quanto molti investitori si rendano conto.

Apple è il leader del mercato degli smartphone, dei tablet e dei media in streaming. I suoi prodotti e servizi sono ampiamente utilizzati da privati e organizzazioni. La capitalizzazione totale di Apple è di oltre 2,6 trilioni di dollari, il che la rende una delle aziende di maggior valore al mondo.

La strategia di Apple si concentra sull'innovazione attraverso la semplicità, l'intuitività, l'alta qualità e l'integrazione di hardware, software e servizi con un'esperienza utente senza pari. I servizi e le tecnologie avanzate sono opportunità di crescita fondamentali.

I prodotti Apple sono progettati e sviluppati internamente, mentre la maggior parte dei componenti è prodotta da fornitori esterni in Cina. La produzione è molto globale e tecnologicamente avanzata, con una catena di fornitura integrata.

I principali concorrenti di Apple sono Samsung (hardware), Amazon $AMZN (cloud), Microsoft $MSFT (software), Alphabet (servizi) e altri. Apple deve far fronte alle pressioni per innovare e crescere create dai rapidi progressi tecnologici e dalla concorrenza nel settore degli smartphone, dei tablet, dei servizi, ecc.

Settore

Il settore tecnologico è enorme e in rapida crescita. Comprende aziende che si occupano della produzione di hardware, software e servizi correlati. I principali sottosettori comprendono l'elettronica di consumo, i computer e le periferiche, le apparecchiature di comunicazione, i semiconduttori, il software, i servizi IT e Internet.

L'elettronica di consumo comprende aziende come Apple, Samsung, Sony, LG e altre che producono dispositivi come smartphone, tablet, TV, lettori, ecc. Questo segmento è globale e dinamico, influenzato da rapide innovazioni nell'hardware, nel software, nei servizi e nel design. La chiave del successo consiste nell'offrire all'utente esperienze impareggiabili attraverso hardware e software eleganti.

Alcune delle principali opportunità nel settore tecnologico includono i servizi cloud, l'intelligenza artificiale, l'internet delle cose, la realtà virtuale, i materiali avanzati, le tecnologie rinnovabili e l'automazione. Si tratta di settori in cui, per la maggior parte, Apple sta perdendo il treno a prima vista.

Il mercato globale della tecnologia vale oltre 8.500 miliardi di dollari e cresce di circa il 5% all'anno. Le principali regioni di crescita sono l'Asia, il Nord America e l'Europa, mentre gli Stati Uniti rimangono la forza dominante nel settore tecnologico in termini di innovazione e investimenti in capitale di rischio.

Si prevede che il mercato tecnologico globale raggiungerà gli 8.700 miliardi di dollari nel 2023. Ciò rappresenta una crescita annuale di circa il 5-6%. Importanti sottosettori come i servizi cloud, il software as a service e l'intelligenza artificiale cresceranno ancora più rapidamente. Questa crescita sarà guidata dagli investimenti delle aziende nella trasformazione digitale, dall'espansione della classe media nei Paesi in via di sviluppo e dagli stili di vita dipendenti dalla tecnologia.

Entro il 2030, si prevede che il mercato tecnologico globale raggiungerà un valore di oltre 13.000 miliardi di dollari. Ciò rappresenta una crescita annuale fino al 7% per tutto il decennio. Rivoluzioni importanti come l'intelligenza artificiale generale, la realtà virtuale e aumentata, l'automazione avanzata e la rivoluzione elettrica in corso spingeranno i confini tecnologici e apriranno nuove opportunità per aziende come Apple. E sappiamo tutti che Apple mungerà questa mucca fino all'ultima goccia. Forse salterà sul treno più tardi, ma come sempre lo farà in modo perfetto.

Una scommessa sui servizi

Quando si dice Apple, tutti pensano a Steve Jobs e all'iconico telefono piatto. Lui, ovviamente, domina ancora il mondo e porta un'incredibile quantità di denaro ad Apple. Ma c'è un segmento che potrebbe essere ancora più importante.

Il segmento dei servizi di Apple comprende strumenti come App Store, Apple Music, Apple TV Plus, Apple Arcade, Apple News Plus, Apple Pay e iCloud. L'azienda, alle prese con un leggero rallentamento e un calo delle vendite di iPhone, si è recentemente concentrata sui servizi e la sua nuova strategia sembra avere successo.

L'attività di Apple nel settore dei servizi spazia dall'App Store ai diritti di licenza. I ricavi basati sui servizi, come Apple Music, sono cresciuti di recente. Questo servizio di streaming musicale in abbonamento ha milioni di abbonati e ora è un forte concorrente di operatori storici come Spotify.

Prima che l'azienda si concentrasse sul segmento dei servizi, l'elettronica indossabile e i dispositivi per la casa erano le colonne portanti dei suoi risultati. Questo segmento comprende prodotti come AirPods, Apple Watch e HomePod.

La crescita dei ricavi del segmento dei servizi può essere attribuita anche ai miliardi di dollari che Apple sta investendo in ricerca e sviluppo. Questo ingente budget è destinato allo sviluppo di hardware e alla creazione di soluzioni digitali per la vita quotidiana.

Situazione attuale

Gli analisti prevedono una crescita degli utili per azione del 10,3% nei prossimi cinque anni . Se il multiplo rimane invariato e si aggiunge un dividendo dello 0,6%, si ottiene un rendimento totale annuo atteso per gli azionisti del 10,9%. Si tratta di un valore leggermente superiore al rendimento a lungo termine del mercato più ampio.

Tuttavia, con una leggera riduzione del multiplo, questo rendimento si ridurrebbe notevolmente. Inoltre, gli analisti sono piuttosto positivi su questo punto.

L'azienda è indubbiamente di qualità. Apple sorprende sempre e regala sempre apprezzamenti. Tuttavia, con la valutazione attuale non se ne esce.

Grande rischio

Un altro grande rischio per Apple è rappresentato dalle preoccupazioni relative al motore di ricerca. Secondo quanto riferito, Google paga ad Apple 20 miliardi di dollari all'anno per essere il motore di ricerca predefinito sui suoi dispositivi. Ma qui ci sono due rischi enormi. Il primo è che Google e Apple devono affrontare un'azione legale collettiva in cui si sostiene che questo pagamento è una pratica monopolistica illegale.

Se ciò si rivelerà vero è ancora da vedere, ma se così fosse e Apple fosse costretta a sviluppare un proprio motore di ricerca, ciò potrebbe avere un impatto enorme sui profitti di Apple. Dato che l'accordo rappresenta un quinto dei profitti di Apple, si tratta di un rischio enorme.

Inoltre, Microsoft e Chat GPT stanno potenzialmente lanciando un nuovo motore di ricerca che potrebbe competere in modo massiccio con Google. Chat GPT rappresenta un pericolo enorme per i giganti tecnologici che perdono questo treno.

Apple ha incanalato la maggior parte dei suoi profitti per gli azionisti attraverso il riacquisto di azioni. Le azioni in circolazione della società sono scese del 3,4% rispetto all'anno precedente. Se si tiene conto del dividendo, l'azienda ha fornito un rendimento totale agli azionisti di circa il 4%. L'azienda sta restituendo denaro agli azionisti, in pratica tutto il suo flusso di cassa libero.

Tuttavia, raggiunge solo il 4% di rendimento annualizzato per gli azionisti. Prevedo che Apple continuerà a essere un'azienda estremamente redditizia, ma non ci aspettiamo che generi il tipo di rendimento per gli azionisti che giustifichi la sua valutazione.

La domanda fondamentale è probabilmente se Apple presenterà qualcosa di nuovo. Con un cambiamento di rotta che la riporterebbe alla ribalta. Potrebbe essere la VR, un'intelligenza artificiale senza pari o qualcosa di completamente diverso. Per Apple non c'è altro da fare che lasciarsi sorprendere.

Avete Apple in portafoglio?

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta solo di una mia sintesi e analisi basata su dati provenienti da internet e da altre fonti. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.